Una inflación no tan transitoria. La tasa interanual de inflación en Estados Unidos se disparó en octubre hasta el 6,2%, una cifra no vista en 31 años, mientras el Gobierno de Joe Biden mantiene la esperanza de que una vez que los cuellos de botella en la cadena de suministros sean resueltos, la tendencia inflacionaria bajará.
Pero la fuerte demanda de los consumidores y los problemas en las cadenas de suministro globales luego de la pandemia podrían dañar esos planes. Este sería el quinto mes consecutivo en el que la inflación interanual se sitúa en EE.UU. por encima del 5 % y desde el mes pasado el alza se muestra más generalizada que en meses anteriores, que se había centrado en sectores específicos.
Los precios de la carne de vacuno, la electricidad y otros artículos que los consumidores pagaron en octubre aumentaron con relación al mismo periodo de hace un año, al tiempo en que crece la expectativa de que la Reserva Federal aumente los tipos de interés a corto plazo más rápido desde su mínimo histórico.
La Reserva Federal, encargada de combatir la inflación, reiteró el 3 de noviembre de 2021 que esta será transitoria. Según la entidad, es provocada por el desorden de la cadena de suministros que afecta al mundo, las empresas y los consumidores. Pero hay posiciones encontradas al respecto: varios economistas, estrategas y ejecutivos de negocios, alertan de que la tendencia inflacionaria se mantendrá hasta 2022 o más.
Una inflación que no parece reducirse a corto plazo
De hecho, si las autoridades vinculan las causas a los problemas en la cadena de suministros, ayer Pete Buttigieg, secretario de Transporte estadounidense, admitió que, pese a la urgente inversión en infraestructura del Gobierno, el problema persistirá «hasta que la pandemia se haya acabado verdaderamente».
En ese país los precios de la energía subieron en octubre un 4,8% y el de los alimentos un 0,9%, según el informe del Gobierno, mientras que los precios que pagan los consumidores por la gasolina aumentaron un 6,1% el mes pasado para un incremento total de 49,6% en un año.
Jason Furman, profesor de Economía de Harvard, afirma que el aumento mensual de precios del 0,9 % en octubre es un «indicador extremadamente alto». «Además, la inflación se está extendiendo (…) Ha sido un gran salto incluso si excluimos los autos y servicios afectados por la pandemia», escribió en Twitter.
«Si la inflación no disminuye, la Reserva Federal puede necesitar reducir su programa de compra de bonos a un ritmo más sustancial y elevar los tipos de interés, lo que podría dañar los activos financieros», advirtió Nancy Davis, directora del fondo de inversión Quadratic Capital Management.
Alta demanda de entregas a domicilios
Desde comienzos de 2021 la inflación comenzó a dispararse, aunque ronda el 5% desde mayo. La cifra duplica el monto objetivo fijado por la Reserva Federal del 2%. Aunque las razones de la inflación son complejas y numerosas, entre las más importantes está la dinámica de la oferta y la demanda.
Luego de la llegada de la pandemia, cuando las personas se quedaron en casa por los confinamientos, el consumo principalmente en la actividad del comercio electrónico se disparó a niveles que no existían antes de la pandemia.
Esta acelerada demanda hace que los transportistas no den abasto y comprometan su capacidad de entrega de productos. Para esta época navideña se espera la entrega de 4,7 millones de paquetes al día, superior al que el sistema puede absorber o entregar.
Por otro lado, los cuellos de botella acumulados en Asia afectan la capacidad para entregar a tiempo, sumado a la escasez mundial de conductores y otros trabajadores que permiten que la cadena pueda desbloquearse. Esto genera una escasez de productos que limitan la competencia y provocan el aumento de los precios.
