Por: Sandra Patricia Maldonado Leal/ En semanas pasadas pude analizar varias lecturas de Isabel Feito y Susana Menéndez, en donde considero pertinente plasmar un análisis del crecimiento de estas empresas que incursionan en Bucaramanga partiendo en que la globalización trae consecuencias desde que se empiezan a incorporar países y con ellos la eliminación de barreras a la inversión extranjera y los cambios regulatorios sobre gobierno corporativo. Pero se debe analizar que tanto valoran los accionistas las empresas a adquirir bajo operaciones de fusión adquisición. Pero ante todo examinando cada una de las diferencias de los entornos legales de las organizaciones involucradas.
Según Feito & Menéndez (2011) las fusiones y adquisiciones empresariales, conocida como M&A, tienen una repercusión máxima en el mundo financiero actual, en donde el tamaño de una empresa y su capacidad en el mercado en el que opera determinará el rendimiento de la misma y su grado de competitividad.
Esta es una transacción de la propiedad de las empresas y otras organizaciones, como estrategia de desarrollo externo empresarial, en donde se sueña con crecimiento empresarial con participación activa, controlando cada uno de los activos de las empresas a fusionarse o adquirirse.
Es importante tener claro que la fusión de empresas, es una figura que supone la integración de al menos dos empresas para dar paso a una tercera, que en realidad es la mezcla de ambas. Aunque en principio la relación entre estas debe ser equitativa, y justa, la práctica en el mercado de estas fusiones ha demostrado que, siempre existe el dominio una de alguna de las dos partes. Asi mismo estas adquisiciones o fusiones se han caracterizado porque se pierde la personalidad jurídica de al menos una de las empresas involucradas en el ejercicio.
Asi mismo existen tipos de fusión de empresas el cual priman en la actualidad, tres modelos de fusión de empresas como son:
Fusión pura: se presenta cuando dos o más empresas de tamaño similar se unen para formar una nueva empresa, a la cual aportan todo su capital y sus recursos. Las entidades originales se disuelven.
Fusión con aportación parcial al activo: una de las empresas es absorbida por otra o por un conglomerado. La empresa que absorbe no cambia su razón social ni su personalidad jurídica; la empresa absorbida sí.
Fusión por absorción: una de las empresas que se fusiona aporta sólo una parte de su capital. Aunque se genera una nueva sociedad, cada empresa puede seguir existiendo de manera independiente a las otras.
Pero, ¿por qué tiene relevancia incursionar en estos tipos de fusiones o adquisiciones?
Algunas de las empresas u organizaciones que consideran relevante este tipo de fusión o adquisiciones son por varios motivos; el querer aumentar la cuota de mercado, reducir costes, conseguir mayor capacidad de negociación, ampliar el mercado, ganar posiciones, diversificar la oferta, acceder a tecnologías nuevas y a beneficios fiscales, y llevar a cabo la integración vertical, aunque sin olvidar los supuestos específicos del apalancamiento, el cual hará el aporte de financiar el costo de un proyecto para que pueda llevarse a cabo.
Ahora bien, cada uno de los motivos enunciados permiten que se generen tipos de adquisiciones empresariales en donde esa fórmula sea tener tipos de adquisiciones empresariales como:
Apalancamiento financiero (LBO): se presenta cuando una empresa es incapaz de asumir por sí sola los costes de un proyecto o iniciativa. La segunda empresa se convierte en la fuente de financiación mediante el empleo de deuda.
Oferta de adquisición de acciones (OPA): esta relación se establece cuando una empresa compra una parte o todas las acciones del capital social de otra. En
el momento del cierre del acuerdo deben quedar establecidos elementos como el precio, la participación, el futuro de los trabajadores, etc.
Cada empresa es única por la forma de llevar la ejecución las directivas o consejos directivos, quienes deben responder de obtener beneficios, recordando que según la fusión conllevaría la pérdida de la personalidad jurídica de alguna de las organizaciones.
Entonces todo lo pertinente a las fusiones y las adquisiciones responden casi siempre a las mismas necesidades de las empresas involucradas. Pero hoy día las empresas deben apostarle a la inversión, el cual se debe generar un estudio de inversión para validar el retorno que se anhela lograr.
Estos tipos de fusiones y adquisiciones de empresas, también conocidas como operaciones de M&A, son uno de los métodos de crecimiento empresarial con mayor relevancia en el mundo financiero y mercantil, han sido y son realizados por un gran número de entidades de diversas dimensiones en todo el mundo y Bucaramanga no es la excepción. Las operaciones de M&A pueden ser nacionales o internacionales, dependiendo del territorio en el que se encuentren u operen las entidades involucradas. Las transacciones nacionales son más sencillas de llevar a cabo y están sometidas a unos riesgos más reducidos, son las que se producen entre empresas que operan en el mismo territorio. Las internacionales son aquellas que cruzan las fronteras del territorio en el que las compañías operan, son una de las formas que las entidades emplean para penetrar en nuevos mercados internacionales de forma rápida.
Considero entonces que estos tipos de uniones o fuerzas entre organizaciones cada vez son más reiterativos en unir sus fuerzas para obtener un mayor rendimiento asi como lograr sus objetivos más ambiciosos buscando un mayor rendimiento con la misión, con la visión de la empresa en pro de mejorar sus beneficios, siendo bastante productivas fusionadas que de forma individual. Y en donde el crecimiento empresarial vía fusiones y adquisiciones es una estrategia fundamental para competir en los mercados internacionales globalizados, con asociaciones temporales o sociedades mixtas con riesgo compartido “Joint Venture”.
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*Administradora de empresas, especialista en Gerencia de Mercadeo, especialista en Docencia Universitaria, magister en Gestión Pública y de Gobierno, candidata a Doctora en Administración Gerencial.
