Millicom y Telefónica avanzan en un preacuerdo para la venta del 67,5 % de las acciones de Colombia Telecomunicaciones (Coltel), operación que redefine el mapa de las telecomunicaciones en Colombia. La transacción, sujeta a aprobaciones regulatorias, marca un giro estratégico para ambas compañías y para el mercado nacional.
Millicom y Telefónica dieron un paso decisivo hacia la reconfiguración del sector de telecomunicaciones en Colombia al avanzar en un preacuerdo para la venta de la participación mayoritaria de Telefónica en Colombia Telecomunicaciones (Coltel), empresa que opera bajo la marca Movistar. El negocio contempla la transferencia de más de 2.300 millones de acciones ordinarias, equivalentes al 67,5% del capital social de la compañía.
La operación se enmarca en una Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada por Millicom, que busca adquirir entre el 54,68% y el 68,35% de las acciones de Coltel, lo que representa hasta 2.330 millones de títulos a un precio de US$0,0932 por acción, con un costo máximo estimado de US$217,2 millones si se ejecuta en su totalidad.
El preacuerdo firmado entre ambas compañías establece que Telefónica venderá la totalidad de su participación con derecho a voto por un valor de US$400 millones, sujeto a ajustes habituales en este tipo de transacciones. La ejecución de la OPA requiere la aprobación de la Superintendencia Financiera de Colombia y el cumplimiento de los trámites correspondientes ante la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), lo que podría extender el proceso por al menos un mes desde la publicación del preacuerdo.
Telefónica, que ha venido reduciendo su exposición en Hispanoamérica como parte de su estrategia global, ya había adelantado operaciones similares en Argentina y otros mercados de la región. La venta de Coltel se inscribe en esa línea de desinversión progresiva, buscando optimizar su portafolio y concentrarse en mercados estratégicos.
La posible adquisición de Coltel por parte de Millicom se da en un momento de profundas transformaciones en el sector. En noviembre de 2025, la Superintendencia de Industria y Comercio (SIC) autorizó la integración entre Tigo y Movistar, una decisión que abre la puerta a la creación del segundo operador móvil más grande del país, solo detrás de Claro.
Millicom, que opera la marca Tigo en Colombia y otros países de América Latina, ha mostrado un interés creciente en consolidar su presencia en el mercado colombiano. Además del preacuerdo con Telefónica, la compañía participa en el proceso de enajenación del 50,00001% de las acciones de UNE EPM Telecomunicaciones, propiedad de Empresas Públicas de Medellín (EPM), donde Millicom tiene preferencia de compra y ya manifestó su intención de presentar una oferta en la segunda etapa del proceso, que culmina en enero de 2026.
La eventual compra de Coltel no solo fortalecería la posición de Millicom en el mercado móvil, sino que también ampliaría su presencia en servicios fijos, internet y televisión, consolidando un portafolio más robusto frente a competidores como Claro y WOM. La integración de redes y operaciones podría generar eficiencias significativas, mejorar la cobertura y optimizar la oferta de servicios para los usuarios.
Para el Estado colombiano, que posee el 32,5% restante de Coltel, la operación abre un escenario de decisiones estratégicas. Millicom ya manifestó su intención de ofrecer la compra de esa participación al mismo precio por acción pactado con Telefónica, con el fin de hacerse con el 100% de la compañía. La Nación deberá evaluar si mantiene su participación como socio minoritario o si opta por retirarse del negocio.
Implicaciones para el sector y los usuarios
La posible consolidación de Millicom como actor dominante en el mercado colombiano plantea varios escenarios. Por un lado, la integración de Tigo y Movistar podría generar una mayor competencia frente a Claro, que históricamente ha liderado el sector. Por otro, la concentración de activos en un solo operador plantea desafíos regulatorios y de supervisión, especialmente en términos de competencia, tarifas y calidad del servicio.
Expertos del sector han señalado que la operación podría impulsar inversiones en infraestructura, acelerar la expansión de redes 5G y mejorar la conectividad en zonas rurales. Sin embargo, también advierten que la transición debe garantizar la continuidad del servicio y la protección de los usuarios durante el proceso de integración.
Para Telefónica, la salida de Colombia representa un paso más en su estrategia de reorganización global. La compañía ha priorizado mercados europeos y ha buscado reducir su exposición en regiones donde enfrenta mayores desafíos operativos y regulatorios. La venta de Coltel, junto con otras operaciones recientes, confirma ese giro estratégico.
Un cierre previsto para 2026
Aunque el preacuerdo marca un avance significativo, la operación aún depende de aprobaciones regulatorias y de la ejecución formal de la OPA. Si los tiempos se cumplen, el cierre podría darse en el transcurso de 2026, marcando el fin de una era para Movistar como operador independiente en Colombia y el inicio de una nueva etapa bajo el liderazgo de Millicom.
La transacción, una de las más relevantes en la historia reciente del sector, no solo reconfigura el mapa de las telecomunicaciones en el país, sino que también plantea interrogantes sobre el futuro de la competencia, la inversión y la calidad del servicio en un mercado cada vez más digitalizado.
