A dos meses de su cierre, el Pacto por el Crédito muestra un avance significativo en desembolsos y cobertura sectorial, aunque el ritmo del programa empieza a sentir el peso de un entorno monetario más restrictivo que el previsto inicialmente por el Gobierno y el sistema financiero.
El Pacto por el Crédito, uno de los acuerdos económicos más ambiciosos del actual Gobierno, cerró diciembre de 2025 con una ejecución del 84,1% y desembolsos acumulados por $214,1 billones. Así lo confirma el informe número 16 de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), que presenta un balance positivo en volumen, pero prudente en expectativas de cierre.
El compromiso, firmado entre el Gobierno del presidente Gustavo Petro y el sistema bancario, estableció como meta desembolsar $254,7 billones entre septiembre de 2024 y febrero de 2026. El objetivo central ha sido dinamizar cinco sectores estratégicos de la economía: manufacturas y transición energética, vivienda e infraestructura, agricultura, turismo y economía popular.
Según la SFC, entre el 29 de noviembre de 2025 y el 2 de enero de 2026 los desembolsos alcanzaron $15,4 billones, lo que representa un crecimiento del 8,8% frente al mismo periodo del año anterior. El mayor flujo de recursos se concentró en manufacturas y transición energética, con $8,9 billones, seguido por vivienda e infraestructura ($3,4 billones) y agricultura ($1,9 billones).
El informe revela que vivienda e infraestructura no solo cumplió, sino que superó su meta: registra una ejecución del 110,7%, con desembolsos acumulados por $44,9 billones. Manufacturas y transición energética, el sector con mayor volumen absoluto, alcanzó $127,6 billones, equivalentes al 78,3% de su objetivo.
Agricultura, uno de los ejes políticos del actual Gobierno, llegó a $24,9 billones (82,2% de la meta), mientras que turismo y economía popular avanzan al 83,9% y 77,6%, respectivamente. Para la SFC, estos resultados muestran un impacto amplio, aunque desigual, en la economía real.
En términos de cobertura, el Pacto por el Crédito ha desembolsado 32,4 millones de créditos desde su entrada en vigencia, un 9,7% más que en el periodo inmediatamente anterior al programa. Solo en diciembre de 2025 se otorgaron 2,5 millones de créditos, de los cuales 1,4 millones correspondieron a manufacturas y transición energética, y 541.000 a agricultura.
El componente regional también refleja una concentración marcada. Bogotá lidera los desembolsos con el 30,8%, seguida de Antioquia (22,3%) y Valle del Cauca (14,6%). Este patrón confirma que los principales centros económicos siguen captando la mayor parte del crédito, pese a los esfuerzos por ampliar el alcance territorial.
Uno de los puntos más sensibles del balance es el comportamiento de las tasas de interés. El promedio ponderado aplicado a los desembolsos bajó levemente de 15,4% en noviembre de 2025 a 15,2% en diciembre. Sin embargo, la reducción ha sido menor a la esperada y no homogénea entre sectores.
“La ejecución del Pacto partió de la expectativa de una mayor reducción de la Tasa de Política Monetaria, que no se ha materializado”, advierte la Superintendencia. El informe recuerda que se proyectaba que la tasa del Banco de la República llegara al 6% en 2025, pero el año cerró en 9,25% y, al 30 de enero de 2026, subió otros 100 puntos básicos, ubicándose en 10,25%.
Este contexto monetario ha limitado el margen de maniobra del sistema financiero. Aunque el Pacto no fija lineamientos específicos sobre tasas, el costo del dinero sigue siendo un factor determinante para la demanda de crédito, especialmente en sectores intensivos en inversión como la industria y la vivienda.
Pese a ello, el balance general es visto como positivo. El Banco Agrario de Colombia se consolidó como la entidad estatal con mayor volumen de desembolsos, reforzando su papel en la financiación del agro y la economía popular. Para el Gobierno, este desempeño respalda la estrategia de usar el crédito como palanca de reactivación y transformación productiva.
Con febrero de 2026 en el horizonte, el reto será cerrar la brecha restante del 15,9% en un entorno financiero más exigente. El Pacto por el Crédito avanza con cifras robustas, pero su tramo final dependerá de la estabilidad macroeconómica y de la capacidad del sistema bancario para mantener el flujo de recursos sin ahogar a los sectores que busca impulsar.
